La provincia de San Juan contará la próxima semana con los US$600 millones correspondientes al bono internacional que colocó en el mercado financiero, luego de recibir ofertas por un total de US$1.037 millones.
De acuerdo con el Prospecto de Emisión presentado por el Gobierno provincial, los inversores adjudicados deberán depositar los fondos entre el jueves y, como plazo máximo, el viernes próximo. Con la liquidación se concretará formalmente la emisión de los títulos.
La demanda superó ampliamente el monto máximo autorizado por la legislación provincial. Por ese motivo, deberá realizarse una selección entre las ofertas recibidas. El criterio será la tasa de interés ofrecida: el bono cerró con una tasa fija anual del 9,55%, por lo que quedarán fuera aquellas propuestas que hayan solicitado una tasa superior.
En total participaron 67 fondos e inversores, entre ellos capitales argentinos que realizaron ofertas por aproximadamente US$360 millones.
Cómo será el pago del bono
El título tendrá un plazo de nueve años. Durante los primeros seis años, la provincia abonará los intereses correspondientes a la tasa fija del 9,55% anual.
Entre 2033 y 2035 comenzará la devolución del capital, mediante tres cuotas anuales de US$200 millones cada una, más los intereses correspondientes sobre el saldo pendiente. Este mecanismo es conocido en el mercado como soft bullet.
Los intereses serán abonados de manera semestral.
En qué se utilizarán los fondos
Según la legislación que autorizó la operación, los US$600 millones deberán destinarse exclusivamente al financiamiento de inversión pública, obras de infraestructura y gastos de capital vinculados con educación, salud, seguridad pública e infraestructura social.
Entre los proyectos anunciados por la gestión de Marcelo Orrego aparecen obras viales, entre ellas intervenciones sobre las rutas 40 y 20, además de la construcción de viviendas.
El Gobierno también presentó ante los inversores la situación fiscal de la provincia y su potencial minero como elementos centrales para respaldar la operación. En el Prospecto se consignó un superávit global de $236.975 millones en 2024, $32.158 millones en 2025 y $38.190 millones durante el primer semestre de 2026.
Además, se destacó el bajo nivel de endeudamiento provincial. Al 31 de diciembre de 2025, la deuda pública consolidada ascendía a $292.155 millones, equivalente, según el documento oficial, al 10,4% de los ingresos totales y al 3% del Producto Bruto Geográfico nominal.
El rol de la minería
El Gobierno provincial vinculó parte de las perspectivas económicas de San Juan con el desarrollo de los grandes proyectos de cobre, entre ellos Vicuña, Los Azules y El Pachón.
La expectativa oficial es que los futuros ingresos derivados de regalías y fideicomisos mineros acompañen la capacidad de la provincia para afrontar los compromisos del bono cuando comiencen los vencimientos de capital.
Una vez concretada la emisión, los fondos serán depositados en las cuentas previstas en el contrato y posteriormente ingresarán al circuito financiero provincial, pasando por el Banco Central hasta llegar a las cuentas de la Tesorería de San Juan, con el Banco San Juan como agente financiero.
Hasta que sean utilizados en los proyectos autorizados, la provincia podrá colocar temporalmente esos recursos en instrumentos financieros para obtener rendimientos.
La operación representa el regreso de San Juan al mercado internacional de deuda después de más de dos décadas. El antecedente anterior se remonta a 1999, cuando la provincia emitió un título global garantizado por US$95 millones, con una tasa anual del 13,25% y vencimiento a diez años.
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